La TRY scende al minimo storico, mercati in attesa delle elezioni negli USA

Negli ultimi giorni, la lira turca si è mossa sull’ottovolante, perché l’incertezza politica è salita di un altro gradino dopo l’arresto di decine di deputati dell’HDP (il filo-curdo Partito Democratico dei Popoli). Venerdì scorso, la TRY ha toccato un nuovo minimo storico contro il biglietto verde, la coppia USD/TRY ha raggiunto quota 3,1714. Dal fallito colpo di stato del 15 luglio, la lira ha perso più del 10% e il rating del credito turco è stato tagliato a spazzatura. L’attuale incertezza politica e il rischio al rialzo sulle pressioni inflazionistiche terranno gli investitori internazionali lontani dalla lira turca e dagli investimenti locali in generale. Se questa situazione durasse nel tempo, per la Turchia sarebbe difficile finanziare l’attuale deficit delle partite correnti, soprattutto considerando le crescenti tensioni in Medio Oriente e l’aumento dei prezzi delle materie prime – dato che la Turchia importa più del 92% dei suoi consumi annuali. Lunedì, però, la valuta si è stabilizzata, dopo che Standard & Poor’s ha rivisto al rialzo l’outlook della Turchia, da “negativo” a “stabile”. Stamattina la coppia USD/TRY è scesa a circa 3,15.

Elezioni USA: il rally avvalora l’appellativo di Clinton quale “Candidata di Wall Street” (di Yann Quelenn)

Mentre ormai manca pochissimo all’8 novembre, le speculazioni dei media si susseguono febbrilmente. Il clamore è stato generato dal crollo senza precedenti di Hillary Clinton nei sondaggi dopo che l’FBI aveva riaperto le indagini sulle email trovate nel portatile di Anthony Weiner. Questo evento imprevisto è costato caro a Hillary Clinton. Con grande sorpresa, nelle 650.000 mail trovate, l’FBI non ha trovato nulla di penalmente perseguibile. Quindi la conclusione dell’FBI rimarrà uguale a quella della prima inchiesta: nessuna accusa contro la candidata.

Questo evento, però, ha avuto delle conseguenze. I mercati finanziari hanno iniziato a scontare una possibile vittoria di Trump e l’indice S&P ha fatto registrare nove sedute consecutive in perdita per la prima volta da 36 anni. Mossi quasi da un attacco di panico, gli investitori si sono concentrati sui beni rifugio. Si comprano aggressivamente lunghi in USD, le valute dei mercati emergenti vengono vendute e si registra una solida richiesta di oro.

Alla vigilia del voto, il nostro strumento analitico predittivo sostiene una vittoria di Clinton, anche se Trump è solo in leggero svantaggio: 46,6% contro 44,8% (mentre scriviamo). La vittoria di Clinton è l’operazione ad alta probabilità. Gli investitori dovrebbero considerare l’operatività caratterizzata dall’avversione al rischio come un’opportunità per andare lunghi sugli asset rischiosi, in previsione che Clinton otterrà i 270 collegi elettorali necessari per assicurarsi una fluida transizione democratica, anche se i sondaggi mostrano per la prima volta che Clinton è scesa sotto la soglia dei 270 voti.

Stamattina le elezioni USA sono sicuramente il barometro dei mercati finanziari. I future sull’S&P sono al momento in rialzo dell’1,3% e dovremmo assistere a una giornata positiva sulle borse. Il rally di sollievo sta confermando che i mercati sostengono Hillary, giustificando l’appellativo “Candidata di Wall Street”. Di conseguenza, la vittoria di Clinton dovrebbe generare un rally di sollievo significativo sui mercati, posizionati troppo negativamente. Nel breve termine, suggeriamo di acquistare sull’indice S&P 500, MXN, e di vendere oro e VIX”.

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