L’USD rimbalza dopo lo scivolone dell’oro

Martedì il dollaro neozelandese (NZD) ha fatto meglio di tutte le altre valute G10, sull’onda dell’imprevisto balzo delle aspettative sull’inflazione. Le previsioni sull’inflazione a 2 anni sono salite all’1,92% rispetto all’1,68% del rapporto di dicembre. Analogamente, l’inflazione a 1 anno è schizzata all’1,56% dall’1,29%. La solida ripresa delle materie prime iniziata l’anno scorso è una delle ragioni principali di questa svolta sostanziale delle aspettative d’inflazione. Anche le previsioni sulla crescita del PNL sono salite, gli intervistati prevedono un’espansione del 3,11% fra due anni, rispetto al 2,75% di tre mesi fa.

In generale, le solide previsioni sulla crescita e l’aumento dell’inflazione fanno diminuire considerevolmente la probabilità di un altro taglio del tasso dalla Reserve Bank of New Zealand, la banca centrale neozelandese, sviluppo che ha fatto salire la valuta a 0,7376 USD. Tuttavia, il diffuso rally dell’USD che stamattina ha inquietato il mercato forex, ha fatto evaporare i guadagni. La coppia di valute è scesa sotto il prezzo di chiusura della seduta USA, a 0,7320, scivolando fino a un minimo pari a 0,7291. Manteniamo il nostro giudizio positivo sulla coppia di valute, perché la divisa trainata dalle esportazioni dovrebbe continuare a trarre vantaggio dalla stabilizzazione dei prezzi delle materie prime. Il livello a 0,75 USD rimarrà comunque una resistenza solida, che richiederà più di una semplice debolezza di breve termine del dollaro.

Elezioni francesi: Marine Le Pen illustra i piani per la Frexit (di Arnaud Masset)

Nella prima metà dell’anno, le elezioni francesi saranno il principale tema di discussione. Le elezioni si svolgeranno il 23 aprile e il risultato è incerto, visti i grossi problemi di François Fillon e considerato che è molto improbabile che Benoit Hamon, il candidato socialista, riesca a vincere. Al momento Marine Le Pen, che è prima nei sondaggi, sta cercando di animare il dibattito sull’uscita della Francia dall’Unione Europea. La candidata francese vuole un referendum sulla “Frexit”.

È vero che, dopo la “Brexit”, non si sta materializzando l’incubo pronosticato alla vigilia e che i dati economici britannici mostrano un miglioramento. La sterlina svalutata è molto favorevole per le esportazioni e ha dato un po’ di sollievo alla BoE.

In un’intervista recente, il membro della BCE Benoit Coeuré ha affermato che i francesi non vogliono uscire dall’Eurozona. Nel frattempo, Draghi ha lasciato trapelare che l’uscita dall’UE è possibile solo se il paese salda i “conti”.

Crediamo che vi sia sicuramente spazio per un’ulteriore debolezza dell’euro nel medio termine. La guerra delle valute contro il biglietto verde, sopravvalutato agli occhi di Trump, dovrebbe subire un’accelerazione.

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