by Swissquote Analysts
Balzo dei dati commerciali cinesi, il rally legato a Trump non è ancora finito
Forex News and Events
Non lasciatevi ingannare dai forti dati commerciali cinesi (di Arnaud Masset) I dati commerciali cinesi riferiti a gennaio sono risultati molto superiori alle attese: in yuan, le esportazioni sono balzate del 15,9% a/a rispetto al 5,2% previsto, le importazioni sono schizzate addirittura del 25% a/a rispetto al 15,2% delle previsioni medie. A prima vista, si potrebbe essere tentati e dire che la Cina si è rimessa sul binario giusto e che la macchina dell’economia viaggia a pieno ritmo. Tuttavia, in primo luogo, lo yuan più debole ha avuto un effetto massiccio sulla valutazione, infatti, in dollari le importazioni sono cresciute “solo” del 16,7% (previsione media: 10%) e le esportazioni del 7,9% a fronte del 3,2% previsto e del -6,2% di dicembre. In secondo luogo, il Capodanno Cinese offusca sempre i dati economici di gennaio e febbraio, quindi per gli investitori è difficile tirare delle conclusioni sensate sullo sviluppo della seconda economia mondiale. Ecco perché rimaniamo cauti e non sopravvalutiamo queste cifre preliminari dalla Cina, fatta eccezione per l’evoluzione delle riserve valutarie, che a gennaio, per la prima volta dal 2011, sono scese sotto la soglia dei 3 mila miliardi di USD. In generale, lo yuan più debole dovrebbe continuare a sostenere l’industria manifatturiera cinese, che nel 2016 ha finalmente iniziato a stabilizzarsi. Le esportazioni continueranno pertanto a riprendersi, a patto che le relazioni fra Cina e USA rimangano amichevoli. La coppia USD/CNH ha continuato a dirigersi verso 6,90, toccando quota 6,87 stamattina, sull’onda del forte rally del dollaro che ha messo in subbuglio il mercato forex negli ultimi giorni. Il rally legato a Trump non è finito (di Yann Quelenn) Anche ieri le borse hanno superato di nuovo i massimi storici. L’S&P 500 ha archiviato la seduta sopra i 2.300 punti per la prima volta nella storia, dopo che Donald Trump ha rivelato che entro le prossime due o tre settimane farà un annuncio sulla tassazione delle imprese. I mercati azionari hanno festeggiato la notizia e gli indici principali hanno fatto registrare guadagni colossali. Il rally legato a Trump non è finito e il nuovo presidente USA è riuscito ancora una volta a iniettare ottimismo sul mercato. Sul fronte valutario, il biglietto verde rimane forte e la deregolamentazione promessa dall’amministrazione Trump sta facendo salire il dollaro. Inoltre, la Fed dovrebbe alzare i tassi, il che spingerà la domanda di dollaro, perché altri paesi importanti non dovrebbero farlo. Sulla scia del commento di ieri, l’oro ha subito un colpo, cedendo quasi l’1% nelle ultime 24 ore. Ciò nonostante, riteniamo che nel medio termine le incertezze politiche ed economiche siano elevate e sfrutteremmo l’opportunità per ricaricare le posizioni rialziste. Idee di Trading su Swissquote Sqore: https://it.swissquote.com/fx/news/sqore
GBP/USD - Direction-Less.
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Jan CPI MoM, exp -0,10%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Jan CPI YoY, exp 0,80%, last 0,50% | DKK/08:00 |
| Jan CPI EU Harmonized MoM, exp 0,00%, last 0,10% | DKK/08:00 |
| Jan CPI EU Harmonized YoY, exp 0,80%, last 0,30% | DKK/08:00 |
| Feb 3 Money Supply Narrow Def, last 8.71t | RUB/08:00 |
| Dec House transactions YoY, last 17,30% | EUR/08:00 |
| Dec Industrial Production NSA YoY, last 3,20%, rev 3,30% | EUR/09:00 |
| Dec Industrial Production WDA YoY, exp 3,20%, last 3,20%, rev 3,30% | EUR/09:00 |
| Dec Industrial Production MoM, exp -0,10%, last 0,70%, rev 0,80% | EUR/09:00 |
| Dec Visible Trade Balance GBP/Mn, exp -£11450, last -£12163 | GBP/09:30 |
| Dec Trade Balance Non EU GBP/Mn, exp -£3300, last -£3577 | GBP/09:30 |
| Dec Trade Balance, exp -£3500, last -£4167 | GBP/09:30 |
| Dec Industrial Production MoM, exp 0,20%, last 2,10% | GBP/09:30 |
| Dec Industrial Production YoY, exp 3,20%, last 2,00% | GBP/09:30 |
| Dec Manufacturing Production MoM, exp 0,50%, last 1,30% | GBP/09:30 |
| Dec Manufacturing Production YoY, exp 1,70%, last 1,20% | GBP/09:30 |
| Dec Construction Output SA MoM, exp 1,00%, last -0,20% | GBP/09:30 |
| Dec Construction Output SA YoY, exp -0,50%, last 1,50% | GBP/09:30 |
| ECB's Mersch Speaks in Hamburg | EUR/09:50 |
| ECB's Weidmann Speaks in Hamburg | EUR/10:00 |
| Dec Industrial Production YoY, exp 1,20%, last 5,70% | INR/12:00 |
| Dec Trade Balance, exp 9.5b, last 9.1b | RUB/13:00 |
| Dec Exports, exp 28.4b, last 26.6b | RUB/13:00 |
| Dec Imports, exp 19.3b, last 17.5b | RUB/13:00 |
| Jan Unemployment Rate, exp 6,90%, last 6,90% | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index MoM, exp 0,30%, last 0,40% | USD/13:30 |
| Jan Net Change in Employment, exp -10.0k, last 53.7k, rev 46.1k | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index ex Petroleum MoM, last -0,20% | USD/13:30 |
| Jan Full Time Employment Change, last 81,3, rev 70,9 | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index YoY, exp 3,40%, last 1,80% | USD/13:30 |
| Jan Part Time Employment Change, last -27,6, rev -24,7 | CAD/13:30 |
| Jan Participation Rate, exp 65,8, last 65,8 | CAD/13:30 |
| Jan NIESR GDP Estimate, last 0,50% | GBP/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Sentiment, exp 98, last 98,5 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Current Conditions, last 111,3 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Expectations, last 90,3 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. 1 Yr Inflation, last 2,60% | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, last 2,60% | USD/15:00 |
| Jan Monthly Budget Statement, exp $45.0b, last -$27.5b | USD/19:00 |
| Jan Money Supply M2 YoY, exp 11,30%, last 11,30% | CNY/23:00 |
| Jan Money Supply M1 YoY, exp 20,20%, last 21,40% | CNY/23:00 |
| Jan Money Supply M0 YoY, exp 8,90%, last 8,10% | CNY/23:00 |
| Jan New Yuan Loans CNY, exp 2440.0b, last 1040.0b | CNY/23:00 |
| Jan Aggregate Financing CNY, exp 3000.0b, last 1630.0b, rev 1626.0b | CNY/23:00 |
| Jan Foreign Direct Investment YoY CNY, exp 1,40%, last 5,70% | CNY/23:00 |
The Risk Today
EURUSD
Le pressioni all'acquisto dell'EUR/USD continuano verso il robusto supporto orario a 1,0620. Una violazione di tale livello spianerebbe la strada a un'ulteriore supporto orario a 1,0581 (minimo 16/01/2016) e a 1,0454 (minimo 11/01/2017). Si prevede un ulteriore consolidamento. A lungo termine, la croce della morte di fine ottobre rivela un ulteriore orientamento ribassista. La coppia ha violato il supporto chiave a 1,0458 (minimo 16/03/2015). La resistenza chiave giace a 1,1714 (massimo 24/08/2015). Si prevede che viaggerà verso la parità.
GBPUSD
La coppia GBP/USD è negoziata ancora al di sotto della resistenza a 1,2771 (massimo 05/10/2016). La struttura tecnica lascia presagire che la coppia dovrebbe continuare a rimbalzare al ribasso verso il supporto a 1,2254 (minimo 19/01/2016). La struttura tecnica di lungo termine è ancor più negativa perché il voto sulla Brexit ha spianato la strada a un ulteriore declino. Il supporto di lungo termine a 1,0520 (01/03/85) costituisce un buon obiettivo. Una resistenza di lungo termine è costituita da 1,5018 (24/06/2015) e indicherebbe un capovolgimento a lungo termine nel trend negativo. Tuttavia, al momento ciò appare molto improbabile.
USDJPY
La coppia USD/JPY spinge lentamente verso il supporto a 111,36 (minimo 28/11/2016). La resistenza oraria è data a 115,62 (massimo 19/01/2016). La violazione del supporto orario a 112,57 (minimo 17/01/2017) ha confermato ulteriori pressioni ribassiste. Siamo a favore di un’impostazione ribassista a lungo termine. Un supporto giace attualmente a 96,57 (minimo 10/08/2013). Appare assolutamente improbabile un graduale rialzo verso la forte resistenza a 135,15 (massimo 01/02/2002). Si prevede un’ulteriore flessione verso il supporto a 93,79 (minimo 13/06/2013).
USDCHF
Il momentum dell'USD/CHF è chiaramente ribassista malgrado l'attuale rialzo. La resistenza oraria è data a una distanza di 1,0344 (massimo 15/12/2016). Riteniamo che la strada sia chiaramente spianata per un ulteriore declino se la coppia non riesce a violare la parità. Nel lungo periodo, la coppia scambia ancora nella fascia dal 2011, nonostante alcune turbolenze generate dalla rimozione dell’ancoraggio del CHF da parte della BNS. Il supporto chiave giace a 0,8986 (minimo 30/01/2015). Dalla rimozione dell’ancoraggio di gennaio 2015, la struttura tecnica favorisce tuttavia un’impostazione rialzista di lungo termine.
Resistance and Support
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
|---|---|---|---|
| 1.13 | 1.3445 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0954 | 1.3121 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0874 | 1.2771 | 1.0045 | 115.62 |
| 1.0644 | 1.2509 | 1.0029 | 113.61 |
| 1.0341 | 1.2254 | 0.9862 | 111.36 |
| 1 | 1.1986 | 0.955 | 106.04 |
| 0.9613 | 1.1841 | 0.9522 | 101.2 |